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卖出套期保值是什么?该如何计算?

帮考网校2020-06-23 09:53:49
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卖出套期保值是指为了规避价格波动风险,在持有某种商品的同时,通过卖出期货合约来锁定未来的销售价格。其本质是一种保险机制,可以帮助企业在价格波动时保持收益稳定。

计算卖出套期保值需要考虑以下几个因素:

1. 商品的现货价格

2. 期货合约的交割月份和价格

3. 套期保值的数量

4. 期货合约的保证金和手续费

例如,假设某企业持有1000吨铜,现货价格为每吨5000元,希望通过期货合约进行套期保值。该企业选择了2019年12月交割的铜期货合约,合约价格为每吨5200元。假设该企业卖出了1000吨铜期货合约,并支付了10%的保证金和1%的手续费。则该企业的套期保值成本为:

成本 = 1000吨 × 5200元/吨 × (1 + 1%) × 10% = 572,000元

如果未来铜的现货价格下跌到4500元/吨,该企业的实际收益为:

收益 = 1000吨 × (5000元/吨 - 4500元/吨) = 500,000元

但由于该企业已经通过卖出期货合约锁定了销售价格,因此其实际收益为:

实际收益 = 1000吨 × (5200元/吨 - 4500元/吨) = 700,000元

减去套期保值成本后,该企业的净收益为:

净收益 = 700,000元 - 572,000元 = 128,000元

可以看出,通过套期保值,该企业成功规避了铜价格下跌的风险,保持了收益的稳定。
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